Альтернативой программе повышения капитализации на российских биржах является выход небольших и средних компаний упрощенным способом на западные биржи через механизм обратного поглощения.
Вкратце процесс обратного поглощения выглядит так: акционеры российской компании учреждают западную компанию Х, которая становится владельцем их же российской компании Y. Далее, публично торгуемая на западной бирже компания-«скорлупа» (shell), без активов и долгов, но все еще имеющая листинг на бирже, приобретает 100% этой новоиспеченной западной компании X взамен порядка 90-93% своих акций. Таким образом российские акционеры выводимой на западную биржу компании становятся владельцами мажоритарной (более 90%) доли западной публично торгуемой компании, которая консолидирует российские активы в свою отчетность, тем самым наполняясь экономическим смыслом, что ознаменовывается ростом акций компании
Преимуществами метода обратного поглощения являются:
• Облегченный и менее затратный выход на американские и другие биржи для средних компаний для которых IPO (первоначальное публичное предложение) на данный момент недостижимо;
• Намного меньшее размытие пакета акций (vs. IPO), возможность продать самые минимальные пакеты при большей ликвидности, чем на российском рынке;
• Выше оценка стоимости бизнеса на американском рынке, как следствие повышение капитализации бизнеса; возможность привлечения акционерного капитала в будущем;
• Доступ к дешевым кредитным ресурсам в качестве публичной американской компании;
• Сравнительно короткие сроки осуществления;
• Меньшая зависимость от текущей рыночной ситуации;
• Лучшая защищенность от недружественных поглощений
Выход возможен на биржи, как в Нью-Йорке, так и в Лондоне.
